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糖价得了“收储依赖症”

作者:乔林生 来源:期货日报 发布日期:2012-08-29 09:33

  昨日下午,在“第二批国储糖收购方案审批可能遇阻”的消息传出后,糖价应声下跌,郑州白糖期货主力1301合约价格最低触及上月末创出的近两年来低位5310元/吨,收盘跌幅达2.03%,远月1305合约期价价格则创出两年来新低。

  “当前糖价已跌至国内大型制糖企业的生产成本线以下。”一位接近食糖业高层的资深人士表示,周二传出的“收储可能遇阻”的消息严重打击了原本就已很脆弱的市场神经。“当然,周二糖价大跌也存在一定程度的投机炒作成分”。

  在他看来,我国农业及农产品市场政策的制定具有惠农性、连惯性、稳定性等特点,出于对食糖产区农民利益保护的考虑,新榨季糖料收购价不可能下调。同时,为了保护制糖企业的生产积极性,保证种植糖料的农民及时收到糖料款,维护食糖产业稳定,国家会及时采取措施稳定糖价。“因此第二批国储糖收购迟早会进行,很有可能是针对新榨季的糖”。

  “市场反应过于强烈,主要是因为之前对收储启动的期盼太急切。”国泰君安期货白糖研究员周小球对期货日报记者说,糖市的大环境比较弱,国际糖价因巴西食糖增产已从7月下旬的24.0美分/磅下跌到目前的19.5美分/磅附近,跌幅接近20%,加之当前远期配额内进口食糖成本价在5000元/吨附近,促使郑糖远月1305合约期价创出两年来新低。

  不过,他认为,国内糖价下行空间已非常有限。“不仅国产糖生产成本高,而且当前正值国内食糖消费旺季。此外,国际糖价随时都有可能触底反弹”。

  国内食糖现货市场目前购销情况变动不大,市场没有对上述消息作出太大反应。“昨日,主产区的制糖企业和中间商报价均小幅下调,其中广西各制糖集团报价在5870元/吨,柳州地区中间商报价在5800—5810元/吨,南宁地区中间商报价在5870元/吨。”一位现货市场人士表示,即使新榨季国内食糖产量增加,但进口糖与走私糖已经没有价格优势,加之有关部门严查走私糖,国内糖市供求关系仍是偏紧的。“市场炒作收储消息引发的糖价大幅波动行情将很短暂”。

  对于未来糖市,弘业期货白糖高级分析师周競认为有三个热点需要关注:一是收储,二是下游消费情况,三是糖料蔗生长情况。“现在距离本榨季结束还有一个月时间,通常情况下,9月份不是销售旺季,预计本榨季末食糖结转库存较多。如果国家在本榨季末发布收储公告,结转库存有可能会降低50万吨,对国内糖市将形成利好。”周競说,另外,10月份甜菜糖产区将迎来新榨季,如果甜菜产量减少,也会对糖价构成利好。

  不过也应看到,目前国内产区糖料蔗生长情况普遍较好,有关机构预计新榨季蔗糖产量增加的概率较大,总产量有望突破1300万吨,基本可以满足国内糖市年均1350万吨的需求量。